证监会主席办公会昨日（21日）通过了《证券发行与承销管理办法(修订稿)》。相比原办法，此次修订对定价方式进行了重大调整。新办法规定，发行人与承销商经过协商，将可以自主决定定价方式：可以选择不采用询价方式，直接定价；采取询价方式的，也可以初步询价后，跳过累计询价投标阶段，即“两步走”改成“一步走”。

　　证监会表示，上述调整主要是为了放松行政管制，发挥市场主体的自我约束和归位尽责。

　　按照现行的发行制度，定价采用的是国际惯例的询价制度，在主板上市的企业采用初步询价和累计询价，在中小板和创业板上市的公司采用一次性询价。在初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的；或者公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。

　　不过，对此次新政，也有市场人士担忧：证券发行人和主承销商本来就是利益相关人，如让他们自主定价，不是可以更无人约束？一名不愿透露姓名的券商研究员表示，对于新股的发行市盈率，有一个“红线”，即上市公司行业市盈率水平，供投资新股参考。对定价明显偏离行业水平的新股，将研究相应措施，如要求发行人及承销商说明定价依据等。因此，取消询价，新股发行市盈率不会高得离谱，另外，它们也要考虑配售对象接受程度。